投資公建 為下波經濟發展鋪路
胡勝正 — 2015年08月24日為挽救跌跌不休的股市、衰退出口及疲軟的經濟成長率，行政院會端出多項短期措施，包括寬鬆貨幣與財政擴張措施、配合立院修法解決證所稅爭議、增加政府投資及提高陸客來台自由行人數等，方向可認同，但不要預期有立竿見影效果。
今年經濟情勢可謂開高走低，第3季經濟情勢恐比原先預期來得差，欲振乏力的經濟情勢要改善，最重要的是取決於全球景氣復甦力道，最快要等到第4季或第1季才會止跌回穩。主計總處以「外冷內溫」來形容當前經濟情勢，若出口持續不好，股市持續下跌，最後也會逐漸影響內需與消費，必須審慎應對。
政府端出救經濟措施，大致定調為寬鬆貨幣政策加上擴張財政，以及擴大市場，方向大致正確，但每一項措施都需要時間才能發酵，要立即改善經濟情勢是不可能，此時此刻，著眼於提升長期競爭力的措施，恐更為重要。
近來政府投資減少，不利於國內生產毛額提升，行政院這次想要擴大政府投資來挽救經濟，而台灣經濟需要轉型，產業要升級，下一階段經濟發展所需要的公共建設，更要利用此時趕快建設起來。
舉例來說，台灣要發展觀光，除爭取陸客來台中轉外，桃園機場需要興建第三跑道，經費需要700多億元，按照正常預算編列要好幾年。要藉此時加緊投資公共建設，為下一階段經濟發展預作準備。
又例如，智慧城市、智慧製造、綠能產業、IOT物聯網、電動汽車等崛起，被視為新經濟模式，所需要的基礎建設要趁此時加緊投資，建造優良的發展環境。
至於寬鬆貨幣政策都將造成利率和匯率雙率下跌。以當前國際經濟情勢，匯率走向不是中央銀行決定就可以，必然受到鄰近國家影響。
例如，人民幣大幅貶值，新台幣勢必跟貶，不管央行願意或不願意。
很多企業界大老主張，新台幣須大幅貶值才能維持我出口競爭力，事實上未必如此。
以日本為例，日圓貶值那麼多，日本出口也沒有好到哪裡去。再看德國，從不以貶值做為出口競爭力來源，而是以產品品質來確保競爭力。
對於未來新台幣匯率走勢，建議央行由市場決定。
貶值有助於出口競爭力，但也提高進口原物料成本，尤其台灣勞工薪水長年不漲，升值可以確保勞工購買力，可謂有一好沒兩好。
國內目前利率水準處在低檔，問題不在於借不到錢，而是不敢借錢，在此情況下，利率再降，要刺激投資和消費的效果也會有限。
在股市方面，當投資人信心直直落，政府投入一些措施救市，在某一程度會有效果，但要救股市，要用政府的錢，而不應動用勞動基金，因為這是勞工退休本，不能動用勞動基金去幫阿土伯（股市散戶代表）賺錢。
證所稅對股票市場造成很大不確定性，要穩定股市，首先證所稅修法方向要確定，大戶條款何時拿掉，政府要趕快定案。
投資人在意的不是證所稅本身，而是害怕財政部藉此查稅，財政部也要有明確立場，不會濫用職權查稅。
經濟發展最後是信心問題，消費者有信心，才會敢買股票、敢消費，企業有信心，才會投資，政府當務之急是要把對經濟發展不確性加以排除；並且，在最壞的時機，能為下階段經濟發展預做準備與鋪路。
（本文由中研院院士胡勝正口述）
