金管會推夾層融資 不碰股權
經濟日報 記者韓化宇／台北報導
金管會大力推動金融挺經濟方案，主委丁克華昨（8）日表示，方案已完成，8月底前將送行政院核定。方案之一的夾層融資將不碰觸股權，以貸款「夾」企業的營收及權利金先行。
丁克華說，貸款附加分享營收或權利金的模式，是借款企業只要有營收，銀行除了收取利息，企業一定比率的營收，還可回饋銀行。
金管會官員解釋，比如電影公司要籌資拍攝一部電影，可跟銀行約定，票房收入多少以上，會把一定比率分享給銀行，由於不涉及股權，不會造成銀行參與公司經營的問題。
至於權利金，則是公司研發出專利，將專利賣給別人收取權利金的一定比率，與銀行分享。
官員說，這些措施，都是因為新創公司初期現金流量不穩定，銀行不願借款，用未來可能的營收與銀行共同分享，有助增強放款意願。
夾層融資是丁克華「四挺政策」（挺產業、挺創業、挺創新、挺就業）方案中的一項措施，旨在給予銀行更多誘因，對營收尚不穩定的新創公司融資支援。
銀行公會建議的夾層融資方案，是希望銀行貸款附加認股權證（stock option），即貸款附加未來以一定價格認購借款企業股票的權利，此方案亦符合世界趨勢。
不過，丁克華考慮到，若讓銀行持有公司的股權，除了要修改銀行法多項條文，也會有「產金不分離」問題，因此決定夾層融資不涉股權，改採附加營收與權利金的方式。
丁克華並強調，金管會已完成「四挺政策」方案的研擬，包括推動夾層融資、設置天使基金等，正在聽取各界意見，預計8月底送行政院核定。
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經濟日報 韓化宇
來源:經濟日報(http://udn.com/news/story/7239/1882354-%E9%96%B1%E8%AE%80%E7%A7%98%E6%9B%B8%EF%BC%8F%E5%A4%BE%E5%B1%A4%E8%9E%8D%E8%B3%87)
夾層融資（Mezzanine Financing）是介於風險較低的優先債務，與風險較高的股本投資之間的一種融資方式，銀行除了向企業收取利息外，同時享有未來以一定價格認購企業股票的認股權證。
