歐元區應迅速化解希臘援助僵局
英國《金融時報》 — 2012年11月26日
今年3月，當歐元區領導人同意對希臘實施第二輪援助計劃時，他們強調，金融援助的條件是希臘政府要做好自己的功課。6個月後，希臘政府履行了承諾。然而其貨幣聯盟合作夥伴與國際貨幣基金組織(IMF)圍繞該計劃可持續性出現的僵局，讓希臘人一直等待著被許諾的440億歐元貸款。
今年3月，當歐元區領導人同意對希臘實施第二輪援助計劃時，他們強調，金融援助的條件是希臘政府要做好自己的功課。6個月後，希臘政府履行了承諾。然而其貨幣聯盟合作夥伴與國際貨幣基金組織(IMF)圍繞該計劃可持續性出現的僵局，讓希臘人一直等待著被許諾的440億歐元貸款。
這種拖延對希臘經濟毫無裨益，而且會造成巨大損害。超過一半的援助貸款旨在用於銀行業的資本重組，目前，希臘銀行業由歐洲央行(ECB)施以急救。希臘銀行仍被關在死囚區，同時希臘企業的投資、以及幫助該國經濟擺脫日益加劇的衰退的能力，也將受到限制。
上周出現的僵局也將造成有害的政治影響。官方貸款者正在讓希臘總理安東尼斯•薩馬拉斯(Antonis Samaras)領導的政府蒙羞，他利用大量選舉資本通過了債權人所要求的財政整固計劃。除非援助資金的發放很快獲得批準，否則薩馬拉斯在議會獲得的微弱多數支持可能會進一步遭到侵蝕。加劇希臘的政治不穩定肯定不符合歐元區利益。
當然，確保迅速向希臘發放援助資金，將不會有助於讓希臘的國家債務走上一條可持續道路。這就是為何IMF堅持要歐元區承認有必要推出新的重組計劃是正確的。2014年，預計希臘負債與國民收入之比將達到192%。由於70%的希臘債務掌握在歐元區機構手中，任何實質性削減都需要它們承擔一部分痛苦。現實就是如此。
新的重組計劃的具體安排，應盡可能多地考慮到債權國所面臨的政治局限。與直接勾銷債務相比，延長現有債務的期限結構或者進一步調降貸款利率等解決方法，可能更容易讓選民買賬。然而，優先任務必須是確保希臘不再需要更多重組計劃。所有選擇——包括債務核銷——應擺到桌面上來。
迄今為止，對於歐元區最新表現出的反應遲鈍，市場一直相當寬容。但正如希臘危機多次表明的那樣，失去投資者的信心要比重新贏得他們的信心容易得多。當政治領導人周一再次開會討論希臘的未來時，他們應採取果斷措施，化解這一僵局。
譯者/梁艷裳
