我見我思－G20說此地無銀…
呂紹煒 — 2013年02月18日
全球金融市場關注的Ｇ20財長與央行總裁會議，是否對日本政府強力促成日圓貶值有何對策，結果發現：他們毫無對策；目前透露出他們發表的聲明，只是讓市場更憂心進一步的貨幣戰爭就要開打。
從Ｇ20會議前的Ｇ７會議開始，就對日本的「促貶」輕輕放過。Ｇ７會議雖然重申「不打匯率戰」，但卻說「我們財政政策與貨幣政策一直、而且將繼續會是利用國內工具，達到我們各自的國內目標，而不以匯率為目標。」Ｇ20會議的聲明也將延續此一基調，除了說避免貨幣競貶外，也說金融寬鬆政策是以促進國內經濟成長為目的，各國似乎接受日圓貶值只是刺激日本國內經濟政策下的「副作用」，而非日本政府的政策目標。
會議前市場擔心列強干預日圓貶值，因此日圓貶勢稍止而回升，但看到這聲明，大家都知道各國不會干預，這等於為「安倍經濟學」的日圓貶值亮出綠燈。那些在第一波日圓貶值近廿％中，大賺數十億美元的炒家，相信也從中得到某種「保證」─如果安倍的目標是日圓貶到一百日圓兌一美元，現在價位還在九十三左右的日圓，不是還有獲利空間？
看到這些聲明，最讓人訝異的是匯率政策何時竟能變成純粹的國內政策手段？如果日圓的貶值，起因於日本政府大幅擴大財政支出引發的漣漪效果，當然可解釋為「國內促增長政策的副作用」，但安倍政府是公開的點名要日圓貶值到某個價位，以拉抬日本的出口產業。不過各國卻接受「那只是國內經濟政策」的說法，盡量不觸及匯率貶值的貨幣大戰，豈不是擺明了此地無銀三百兩？
想想過去老美逼迫多少國家的匯率升值，可從未如此客氣的說：「那是貴國的國內經濟政策」而放過這些國家。這兩年，老美不是天天咬著罵老共的匯率政策，要求人民幣要升值，否則就列為匯率操縱國家、要實施貿易報復？再遠一點的講，一九八五年廣場協議，老美不是聯合了其它五大工業國，聯手逼迫日圓大升值？西德時代，馬克也曾被老美逼迫升值。甚至連咱們台灣，不是也在老美的壓迫下，一路從台幣四十元兌一美元，升值到廿五、六元？
這次國際對日本如何客氣，除了某種程度的政治外交考量外，更重要者，可能是「貶值救經濟」，已經是各國想要作、正在作的事，大家「不好意思」大聲指責日本。英國已經在走弱勢英磅救經濟，法國總統奧朗德說歐元該「制定一套匯率政策」（隱含的意義其實就是歐元該貶一些），老美的ＱＥ更是想打弱美元促出口。顯然，日圓貶值引發的貨幣戰爭陰霾，較過去只有更盛。
日圓貶值只是國內經濟政策？去問問彭總裁吧，他老人家肯定不會同意的啦。那些被日圓搞得心煩意亂的新興經濟體的央行總裁們，看了這聲明，大概都要氣歪嘴了。
引用網址： http://news.chinatimes.com/forum/11051401/112013021800348.html
