國際金融協會：新興市場復甦難持續
編按: 按照國際金融公司的權威定義。只要一個國家或地區的人均國民生產總值（GNP）沒有達到世界銀行劃定的高收入國家水平；抑或是儘管經濟發展水平和人均GNP水平已進入高收入國家的行列，但由於其股市發展滯後，市場機制不成熟，這些國家會被認為是新興市場(Emerging Markets)。而當今所說的新興市場國家是在20世紀八、九十年代後興起的。這些新興市場國家的興起與過去歷次相比大不相同。它們廣泛分佈在亞洲、非洲、拉美各大洲以及東歐、中亞、中東等各地區，且都是各地區的主要國家和各自地區經濟組織的核心成員，如被稱為“金磚四國”的中國、印度、俄羅斯、巴西，以及南非、越南、土耳其等150個國家。新興市場的發展顯影世界經濟的現況與格局。下文為英國《金融時報》對近期新興市場復甦的報導。
英國《金融時報》 喬納森•惠特利 報導 譯者/鄒策
全球性金融業協會——國際金融協會(IIF)發布的最新新興市場增長追蹤報告顯示，今年新興市場經濟體的復甦勢頭在第二季度持續。
報告顯示，4月整個新興市場經過季節調整的季度環比GDP增長率年率比3月上升0.1個百分點，至3.4%，這讓整個新興市場的增長率比其12個月移動平均值高0.4個百分點。
如果該報告得到證實，那就表明新興市場經濟體繼續從2015年第一季度的低點反彈——當時IIF的數據顯示，新興市場GDP實際總體年度增長率降至2.5%。
新興市場正走在復甦的路上嗎？當然有人支持新興市場增長跟隨大宗商品價格走勢呈現周期性波動的觀點。但IIF的分析師不這麽認為。
(圖片來源:IIF)
IIF資本市場總監洪川(Hung Tran)表示，新興市場確實處於反彈之中，但他懷疑這種反彈能否持續。
他說：“我們看到的是短期的周期性反彈，它是發達市場央行和中國人民銀行(PBOC)促成的，但長期的結構性阻礙仍然存在，而且變得越來越強。”
洪川表示，整個新興市場經濟活動回暖受到大宗商品價格上漲的推動——在中國第一季度整體信貸增長40%的背景下，中國需求推動了大宗商品價格的上漲。
他說：“故事是一樣的。債務積壓只會越來越嚴重。中國人民銀行和其他央行可以提供這樣那樣的短期支持，但如果沒有解決結構性問題，它們將解決不了真正的挑戰。未來道路崎嶇並不意味著不會出現我們過去幾個月看到的那種短期回暖。”
IIF的新興市場增長追蹤報告基於如下3類數據：企業調查、硬數據以及金融變量。
(圖片來源:IIF)
4月金融變量顯示出最強的增長，這是受到石油和金屬價格以及新興市場股票和債券價格上漲的推動。
IIF表示，在硬數據當中，貿易是主要的增長源泉，受到阿根廷和印尼出口增長上升的推動。但新興市場情況並不一致：在IIF觀察的10個國家當中，只有阿根廷、印尼、巴西和泰國這4個國家在過去3個月的商品出口出現增長。
工業生產保持不變：中國出現增長，盡管幅度沒有以前那麽大，同時不包括中國在內的新興市場工業生產繼續放緩，幅度同樣不如先前那麽大。
4月企業調查數據下行，抹掉了3月一半的漲幅。
引用網址： http://big5.ftchinese.com/story/001067576#adchannelID=2000
