金融》德國央行前總裁:全球股市震盪將擴大
編按:全球股市展現低波動、高價格，投資人面對政治風險升高也處變不驚，但德國央行前總裁韋伯表示市場應為震盪重現預做準備，因不確定性終將成為現實。目前金融市場充滿不確定性，存在不小的風險，以下收錄相關報導作為追蹤。
德國央行前總裁韋伯表示，全球股市展現低波動、高價格，投資人面對政治風險升高也處變不驚，但投資人與決策者現在是及時行樂，因為已經樂不了多久。市場應為震盪重現預做準備，不確定性終將成為現實。
韋伯投書英國金融時報指出，投資人處於不確定時期，應比風險時期更重視資產多元化，正確投資建議及決策也比以往更重要。
韋伯表示，目前政治風險仍然偏高，民粹主義浪潮又告翻升。德國選後聯合內閣難產，政治面臨真空期風險。即將來臨的義大利選舉，以及英、歐「脫歐」談判，也是緊張與不確定的來源。其他地區也不乏政治紛擾，而且貿易爭議與保護主義都可能為全球經濟復甦帶來風險。
西方工業國家政治不確定性的來源並不難找。經濟展望大幅下降，就業缺乏保障，實質工資停滯，年金制度難以為繼，特別是貧富差距不斷擴大，催生出民眾普遍不滿意、不正義的意識。
韋伯說，最近歐洲景氣回升，雖能緩解短期性的憂慮，但並不能解決根本問題；何況經濟雖然成長，失業率也下降，但工資升幅仍欲振乏力。國際貨幣基金最新數據顯示，儘管先進經濟體平均失業率降到百分之六以下，但薪資年增率僅略高於百分之二。景氣雖見好轉，但許多人並未感受到情況改善。
各國央行超寬鬆貨幣政策即將終結，也是另一項不確定，市場可能掉以輕心。之前實施量化寬鬆政策（QE）時傳輸機制如何運作？迄今仍不清楚；未來QE縮減、終結且逆轉時會帶來何種衝擊？同樣一無所知。
韋伯指出，現在不僅須面對風險，還要因應不確定。風險是指「知道情況，卻不知道結果」，不確定是「既不知道情況，也不知結果」。今天金融市場的低波動現象既屬自欺欺人，也低估潛在風險，或不確定性。
參考來源:聯合報、金融時報
