金融》FED 升息一碼 全球金融業動盪
美國聯準會（Fed）在台灣14日凌晨如預期宣布升息1碼，並暗示今年可能再升息兩次，等於今年將共升4碼，比先前所說多1碼，而2019年可能升息3碼，2020年升1碼。
根據經濟日報報導，Fed在聲明中重申報持寬鬆貨幣政策的立場，但刪除「利率將在一段時間內低於長期水準」的措辭，表示勞動力市場持續改善、經濟活動穩健擴張，經濟前景面臨的風險大致均衡。
本次會議有幾大重點:
1. Fed在台北時間14日凌晨2時宣布升息1碼，聯邦資金利率區間調高到1.75%至2%。
2. Fed對今年升息次數的預估調高至四次，Fed官員的預測中位數顯示，聯邦資金利率到年底升至2.4%，明年底進一步升至3.1%。
3. 聲明刪除利率仍會有「一段時間」低於「長期水準」表述。
4. 聲明保留「政策依然寬鬆」措辭。
5. 鮑威爾表示，利率聲明凸顯貨幣政策如預期走向正常化，美國經濟情勢良好，近來通膨數據令人鼓舞，預期就業市場將保持強勁動能，薪資水準一直緩步上揚。
6. 鮑威爾計劃從明年1月起每次利率決策會後都會舉行記者會。
7. 央行官員預估美國今年國內生產毛額成長2.8%，明年降至2.4%；今年起通膨率就開始略高於通膨目標，達到2.1%，這種情況將維持到2020年；今年美國的失業率將降至3.6%，高於3月原估的3.8%。
8. 由於Fed政策聲明略偏鷹派，美股道瓊指數13日收盤大跌逾百點，美國10年期公債殖利率漲1個基點，升至2.97%，為兩周多來最高水準。
美國聯準會（Fed）的漸進式升息及縮減資產負債表政策，已經對國際金融市場造成動盪，並推升家庭、企業及銀行業的舉債成本。
根據經濟日報報導，全球39家系統性重要金融機構（Sifi）中，有16家股價（以美元計算）已比前波頂峰下跌逾20%，淪入空頭市場。不過這16家銀行集中在歐洲與中、日，沒有一家是美國銀行。
絕對策略研究公司（Absolute Strategy Rresearch）主管哈尼特指出，這些大型機構的股價同步重挫，凸顯全球金融體系承受壓力；該公司並以此項數據發出「黑天鵝」警訊。
哈尼特指出，到達某一臨界點時，各國央行可能必須對這些Sifi機構的空頭信號採取因應措施，而非持續實施緊縮政策。
美國聯準會（Fed）的漸進式升息及縮減資產負債表政策，已衝擊國際金融市場，並推升家庭、企業及銀行業的舉債成本。倫敦銀行間拆款市場美元利率（Libor）3個月期上升到年息2.37%，顯示美元資金非常緊俏。
Sifi股價重挫的另一項原因，就是高度依賴美元資金；但現在由於美國持續升息，加上美元升值 ，使這些銀行備受壓縮。而且國際油價上漲，帶動通膨升高，利率進一步上揚，銀行的資金成本更高。
美國Cato研究所學者艾利指出，Sifi股價大跌是不祥的信號；美國銀行業主管雖對未來展望高度樂觀，但「好消息不可能永遠，而且通常會樂極生悲」。
上述16家家金融機構分別是：德意志、北歐、中國工商、農銀、中銀、義大利裕信、法國巴黎、東方匯理、興業、西班牙國際、荷蘭ING、瑞銀、瑞信、三菱日聯、AXA壽險及保德信金融。
美國聯準會宣布升息1碼。央行指出，外債偏高且經常帳呈逆差，及仰賴原物料出口的新興市場國家恐受較大影響，但台灣沒有這些問題。匯銀人士解讀，央行利率連8凍機率仍高。
根據中央社報導，美國聯邦準備理事會（Fed）如預期宣布升息1碼，為今年第2度升息。聯準會並發出2018年還會再升息2次、2019年會升息4次的信號，反映美國通膨恐升溫。
對此央行主管指出，去年底、今年初時，市場即對美國今年升息次數有不同的意見，多數認為將升息3次，但4次也在預期範圍內，因此聯準會透露今年升息4次的信號，「不是令人太意外」。
然而，聯準會一旦將聯邦資金目標利率區間調升1碼至1.75%至2%，是2008年金融海嘯以來聯邦資金目標利率區間首次觸及2%。央行主管表示，這代表美國就業市場還不錯，且通膨回溫對未來經濟展望樂觀，但對部分新興市場國家恐造成壓力。
央行表示，觀察近期貨幣重貶的國家，包含土耳其、阿根廷與巴西等都有幾個現象，一是經常帳呈現逆差，且有巨額外債，當聯準會加速升息、帶動美元走強，這些國家的債務負擔將加重；此外，還有一些仰賴原物料出口的國家，美元走強時，商品價格會下跌。
央行主管說，2015至2016年間，美元相對強勢，油價走弱，就導致俄羅斯盧布重貶。然而，台灣經常帳呈順差，且沒有外債問題，出口多以電子產品為主，因此當國際景氣復甦，經濟好轉，反而有助台灣出口成長，因此美國今年即便升息4次，對台灣影響也不至於太大。
央行21日將召開今年第2季理監事會議，記者提問，美國今年升息次數可望增至4次，是否影響央行的貨幣政策決策。央行主管表示，理監事會議在即，不宜對貨幣政策表示意見，不過主計總處日前公布5月消費者物價指數（CPI）年增1.64%，雖較高了一點，但主要是反映油價上漲與菸稅調升。
央行主管也表示，觀察全年的CPI年增率預測值，仍維持在穩定區間，貨幣政策會以國內經濟情勢作為主要考量。
對此，匯銀人士表示，央行日前公布第一季理監事會議議事錄摘要，有理事認為，當通膨率逾2%時，宜審慎考量是否調整利率政策。目前通膨雖增溫，但離2%門檻仍有一段距離，且觀察近期金融業隔夜拆款利率，皆維持在0.19%左右水準，變動不大，因此下週宣佈升息的機率仍低，利率可望連8凍。
參考來源:經濟日報、中央社、綜合外電
