薩默斯觀點：拜登的經濟刺激方案雄心勃勃，令人欽佩，但這個方案也會帶來一些巨大的風險。

拜登總統近期提出的1.9兆美元疫情救助計劃，加之去年12月大力支持國會通過的經濟刺激措施，將構成美國史上最大膽的宏觀經濟穩定政策。政策中體現的魄力、抵抗緊縮教條和致力減少不平等的想法是令人欽佩的。考慮到經歷了川普任期的最後幾個月，相關提案頻頻受阻的情況後，現在的當務之急是迅速為受困人群提供保障，並將資金投入疫苗接種和測試。

然而，政府在採取大膽政策的同時，應該仔細考量政策風險以及應對措施。儘管救助受疫情衝擊的人群，投入資金以控制疫情蔓延，以及支持消費需求的政策主張很有道理，但目前的討論並沒充分認識到所議之題有多麼重大。

進步派經濟學家們普遍認為，如果歐巴馬時期《美國復甦與再投資法案》的財政刺激規模能更大一點，之後的經濟表現應該會更好。這一點薩默斯是同意的。在此，將2009年實施的法案與今年提出的方案作比較有助於說清一些問題。09年的復甦法案的財政刺激措施，在當年提供了每月300億至400億美元的產出增量，考慮到當時美國的實際產出和潛在產出之間的差距約為每月800億美元，且還在不斷攀升，法案相當於填補產出缺口的一半左右。

而今年，根據國會預算辦公室（ CBO ）的最新測算，在已生效的9，000億美元援助法案下，無需動用任何新刺激措施，每個月的產出缺口就會從年初的約500億美元下降到年底的約200億美元。若再實施1.9萬億美元刺激方案，即使之後沒有任何措施跟進，也等於每個月整整1,500億美元，相當於預期產出缺口的三倍。

換句話說，當歐巴馬的再投資法案填補產出缺口的一半時，拜登提出的方案規模將是預計產出缺口的三倍，六倍於已經在縮小中的缺口規模。

不過，考慮到諸多原因，這種計算只能是非常粗略的。其中最關鍵的是，潛在國內生產總值的算法可能不夠準確，美國國會預算辦公室（ CBO ）也可能低估了預期GDP和產出缺口規模。同時，這個計算方式也沒能體現出2009年的法案與拜登的提案之間的不同背景。

首先，與2009年失業率暴增的情況不同，現在失業率是呈下降態勢的。隨著疫情逐步得到控制，經濟很可能在不久的將來重振旗鼓。其次，如今的貨幣環境遠比2009年寬鬆，這有賴於美聯儲的強力政策、活躍的股票和企業債券市場以及疲軟的美元。第三，考慮到去年美國民眾因防疫封鎖而未能及時開支的約1.5萬億美元，伴隨著前期承諾的救濟舉措陸續落地，消費需求很可能被進一步帶動。

說說另一方面。在計劃財政項目規模時，除了與產出缺口比較，還可以對照家庭收入缺口。相比疫情前的預測值，美國家庭現在每個月的工資性收入降低了300億美元左右。考慮到未來趨勢，這一數字在今年內可能還會變小。但刺激方案中的救濟福利和稅收減免將帶來每月1,500億美元的增量，相當於家庭收入損失的五倍。由於救濟措施更加偏向弱勢群體，低收入個人和家庭將很可能看到比五倍更高的數字。

在正常情況下，按照每週稅前1,000美元的收入來計算，一個四口之家在未來6個月的總收入約為22,000美元。如果實行拜登的方案，一旦家庭內維持生計的人失業，相關社保福利累加（包括常規失業保險、 400美元一周的特殊失業保險和稅收抵免）將可能在未來6個月內為該家庭帶來超過30,000美元的收入。

所以，不論是對比宏觀產出缺口還是家庭收入缺口，疫情經濟刺激方案規模都顯得非常大。不可否認的是，如拜登政府所說，未來不會再出現像當下這樣絕佳的進步主義機會窗口。我也同意，就財政刺激而言，做得太少比做得太多的風險更高。在經濟過熱中，由於雇主急於尋找工人而推高工資和福利，從很多方面來說都將是一個非常積極的情形。

但是，在即將頒布和實施這樣大規模的方案時，政策制定者需要確保他們有能力去應對兩個未來可能出現，並且相當嚴重的問題。

首先，是通脹問題。雖然存在大量不確定性，但規模如此巨大，接近二戰時期體量的刺激方案很可能會引發這一代從未見過的通脹壓力，對美元價值和金融穩定造成一定的後果。屆時，如果相關的貨幣和財政政策能夠快速應對，局面還是可控的。不過，考慮到諸多因素，包括美聯儲（不加息）的前期承諾，政府官員對通脹可能性的排除，以及動員國會支持增稅或減支的難度，通脹預期存在大幅上升的風險。換句話來說，設想的救濟干預措施將一步步帶領美國走向未知。為了確保方案的說服力，政府應該明確表示，會密切監測後續政策影響，同時願意並且有能力在必要時迅速調整政策。

其次，是如何確保刺激政策不會在未來擠壓關鍵性的公共投資空間。早在疫情之前，美國經濟就面臨著許多根本性問題，包括經濟不平等、增長緩慢、以及基建、學前教育和新能源等所有公共領域的投資不足。這些恰恰都是拜登強調重建美好（ build back better ）的核心。

一旦經濟刺激方案被通過，這就意味著在需要投入的公共開支方面一分都不會增加時，國會就要投入GDP的15%用於救濟。那麼，在渡過疫情危機之後，從政治和經濟方面來說，那些本該屬於國家最優先事項的公共投資空間會在哪？

是依靠進一步謹慎延長和擴大赤字？還是說會有新的財政收入？那這在政治層面上行得通嗎？

財政刺激方案可以被看作是一個里程碑式的成就，在疫情時期幫助美國經濟轉危為安。但這並不是結束。恰恰相反，不論方案的規模多麼大，拜登方案說明一切才剛剛開始。隨著方案細節被敲定，我們必須認真考慮現在的做法會給未來發展帶來的限制。

拜登的經濟刺激方案是向未來邁出的重要一步，但我們必須確保，方案的頒布實施既不會誘發通貨膨脹和金融失衡，也不會威脅到我們通過公共投資更好地重建的能力。

智慧財產權 讓美國偉大

智慧財產權包含了專利、商標、著作權及營業秘密等，和技術研發創新之經濟發展最為相關的莫過於專利和營業秘密。專利，這個起源於歐洲的制度，將它運用到淋漓盡致的國家卻是美國，建國於第一次工業革命時期的美國，很早就體認到智慧財產權的重要，進而於憲法便賦予國會有給予特定發明享有一段期間之專有的權利。

透過專利權的主張，將能於為期不算短的期間排除他人實施企業投入大筆資金研發的技術或產品，甚至能獲取動輒高達一億美元以上的巨額賠償。智財權策略明確的企業，更把於美國進行專利訴訟作為商業策略手段，對競爭對手發動合法的干擾作為，阻礙競爭對手產品於美國上市。向美國國際貿易委員會申請「337調查」（即Section 337 of the Tariff Act of 1930），更是讓人聞風喪膽的一大手段。

把讓美國偉大的原因歸功於對智慧財產權的重視，或許有點跨大。但美國透過智慧財產權的保護，來確保企業的技術能量能蓬勃發展，進而主宰全球經濟，這是無庸置疑的。

當美國遇上把竊密作為競爭手段的中國

然而，當重視智慧財產權的美國，遇上把不公平競爭和竊密作為手段的中國，那些常規作戰策略似乎使不上勁。究竟中國不按牌理地使出哪些手段，又對美國造成了什麼樣國防安全與經濟發展的疑慮？川普最信任的亞洲政策顧問、白宮國家貿易委員主任彼得•納瓦羅在他所撰寫的《美、中開戰的起點》一書中，雖然主軸是試著回答：「美國和中國是否會爆發戰爭？會是什麼時候開戰？」，但他在書內也舉出許多案例，藉以警示中國的種種竊密行為不僅讓美國的經濟發展停滯，更已強烈威脅到美國的國防安全。

技術遭竊和國防安全有什麼關係？

「你無法在沒有先進技術的情況下，還能擁有先進的武力，…，我們之所以能成為強大的全球霸權，原因正是我們的技術和創新，以及比其他國家更優越的武器。」納瓦羅引述美中委員會共和黨代表沈單寧的評論。

納瓦羅提及，2007年中國網軍（意指由中國人民解放軍所掌管的網路司令部）成功入侵了五角大廈，取得大量的聯合攻擊戰鬥機計畫的機密資料，同一批駭客也入侵了英國最大國防外包商英國航太系統，取得了具有匿蹤設計之F-35戰機的設計圖、電子系統及效能等重要資料。除F-35戰機之外，還包括愛國者飛彈系統、神盾彈道飛彈防禦系統等二十四種主要武器系統。納瓦羅大聲疾呼這些機密資訊和智慧財產是美國納稅人花費數十兆美元投入研究開發的成果，中國卻僅用不到其百分之一（甚至是千分之一）的心力，便在許多領域追趕上美國，想要甩開這號對手，美國得再投入另一個十兆美元！更諷刺的是，中國不僅偷竊技術，還加以改進後宣稱自主創新。

這些中國網軍存在的目的不僅是竊取國防機密，納瓦羅指出他們的另一目的更是協助改善中國國營企業與外過競爭對手的競爭地位。他們不只竊取研發成果，也搜括電子郵件、聯絡人清單、定價資訊和合作協議等大大小小的營業祕密與智慧財產。當競爭對手對你的底細瞭若指掌，未戰已是先敗。

中國試圖以其人之道反制其人

對於美國這樣的指控，不管是華為乃至於中國政府，一致否認。中國外交部發言人更曾表示：「呼籲美國停止假借炒作竊密問題來抹黑中國！」

呼應納瓦羅所說，中國是相當有計畫且有組織地在準備這場不知何時將到來，但一定會到來的戰役。既然你說我不尊重智慧財產權？那我就用耕耘多年的專利權來回敬你！根據IFI CLAIMS專利服務公司的統計，華為每年的美國專利申請數量已擠進前二十名，並逐年快速增長[3]，顯見華為的專利彈藥庫相當充足。實際上，華為於2019年6月便對美國電信商Verizon主張其侵害了230件以上的美國專利，並要求支付高達10億美元的專利授權費用[4]，就是一場反擊。面對這突如其來的正規戰，確實也讓口口聲聲強調中國不尊重智財權的美國政府慌了手腳，迫使美國眾議院參議員Marco Rubio提出美國國防授權法案的修正案，有意使華為無法於美國法院主張因專利受侵害的損害賠償[5]。這樣的作法，是前所未見的。

智財權保護的妥協，會讓美、中之戰落幕？

在大阪G20高峰會的前夕，美、中依舊對於智財權爭議看法依舊分歧。在兩國經貿官員未展開實質對談下所登場的川習會，能有多少實質進展？或許期待不用太高。

更值得思考的是，假如美、中就智慧財產權保護的議題達成了共識（或一方作出了妥協），這場貿易戰就真的落幕嗎？就算會，中國在經濟、軍事及科技等面向皆已然崛起的態勢下，美、中這兩個大國的霸權之爭，終將持續！

反觀台灣於智財權領域處境

侯慶辰律師撰文指出，台灣可以對比美國的情況，美國之所以如此重視法治以及智財權，最深層次的原因在於美國是古往今來人類最大的現代化國家。這也是歐洲國家對智財權重視的程度遠不如美國的原因。所以，只要中國大陸朝現代化發展的方向不中斷，中國大陸未來將成為世界上最重視智財權的國家之一。

相反地，台灣算是小國寡民的社會很難智財產業發展有局限，再者訴訟標的與效力也有限，這或許也是台灣智財產業始終只停留在價值最低的專利申請上面的原因吧。在美國波士頓世界商標代理人大會(INTA)參加人數超過15,000人，台灣也有不少事務所去看展，但現場的展位(booth)中竟然有近3分之1來自大陸，反而沒有任何一家來自台灣。反思，大陸在智財權發展已超越台灣。

過去台灣企業幾乎都把心思放在美國智財訴訟上，這可能一方面是美國企業確實掌握了底層技術，也可能是美國向來是台灣電子業的最大市場。未來美國依然會是台商面對智財權問題的主戰場，但將不會是唯一戰場，中國大陸在智財權上的角色將會越來越重要。聯發科早在2017年就選擇在中國大陸對其競爭者博通提告，很明顯是看清了這個趨勢。

有趣的是，過去台商在美國的智財權訴訟往往是作為被告，然而台商在大陸的智財權訴訟卻是擔任原告居多。最近台灣電子業在大陸所提的智財權訴訟中還有一個現象值得提出，那就是不少案子都是涉及營業秘密的，案情事實大多都是台商工程師跳槽到大陸競爭者後，台商對該名工程師以及其競爭者企業提出侵害營業秘密（大陸叫商業秘密）的告訴。這也看得出來紅色供應鏈確實在挖台商的牆角。

台灣在10年前成立了智慧財產法院，一度曾期許藉此成為亞太智財案件的審判中心，但10年下來智財法院所發揮的功能似乎不如預期。以上所提到台商在美國或在大陸的大型智財權訴訟，這些年來很少在台灣看到。台商為何不在台灣提告？或被告？或許智財權其實也在全球的範圍競爭，台灣在這方面恐怕也難逃被邊緣化的命運吧？

來源：IP TOURING、DIGITIME

全國人大委員長栗戰書表示，會議作出關於完善香港特別行政區選舉制度的決定，全體代表高度贊同，表達了包括香港同胞在內的全國各族人民維護國家主權、安全、發展利益，維護香港憲制秩序的堅定決心。

《全國人民代表大會關於完善香港特別行政區選舉制度的決定》共9條：

1．明確完善香港特別行政區選舉制度，必須全面準確貫徹落實一國兩制、港人治港、高度自治的方針，維護大陸憲法和香港基本法確定的香港特別行政區憲制秩序，確保以「愛國者」為主體的港人治港，切實提高香港特別行政區治理效能，保障香港特別行政區永久性居民的選舉權和被選舉權。

2．規定香港特別行政區設立一個具有廣泛代表性、符合香港特別行政區實際情況、體現社會整體利益的「選舉委員會」。選舉委員會負責選舉行政長官候任人、立法會部分議員，以及提名行政長官候選人、立法會議員候選人等事宜。

選舉委員會由工商、金融界，專業界，基層、勞工和宗教等界，立法會議員、地區組織代表等界，香港特別行政區全國人大代表、香港特別行政區全國政協委員和有關全國性團體香港成員的代表界等五個界別共1500名委員組成。

3．規定香港特別行政區行政長官由「選舉委員會」選出，由大陸中央人民政府任命。行政長官候選人須獲得選舉委員會不少於188名委員聯合提名，且上述五個界別中每個界別參與提名的委員不少於15名。選舉委員會以一人一票無記名投票選出行政長官候任人，行政長官候任人須獲得選舉委員會全體委員過半數支持。

4．規定香港特別行政區立法會議員每屆90人，通過選舉委員會選舉、功能團體選舉、分區直接選舉三種方式分別選舉產生。

5．規定設立香港特別行政區候選人資格審查委員會，負責審查並確認選舉委員會委員候選人、行政長官候選人和立法會議員候選人的資格。香港特別行政區應當健全和完善有關資格審查制度機制，確保候選人資格符合香港基本法、香港國安法、全國人大會常委會關於香港基本法第一百零四條的解釋和關於香港特別行政區立法會議員資格問題的決定以及香港特別行政區本地有關法律的規定。

6．授權大陸全國人民代表大會常務委員會根據本決定修改香港基本法附件一《香港特別行政區行政長官的產生辦法》和附件二《香港特別行政區立法會的產生辦法和表決程序》。

7．規定香港特別行政區應當依照本決定和大陸全國人大常委會修改後的香港基本法附件一和附件二，修改香港特別行政區本地有關法律，依法組織、規管相關選舉活動。

8．規定，香港特別行政區行政長官應當就香港特別行政區選舉制度安排和選舉組織等有關重要情況，及時向大陸中央人民政府提交報告。

9．自公佈之日起施行。

歐盟藥品管理局(EMA)指出，歐洲經濟區大約有500萬人接種疫苗，有30例注射疫苗後出現血栓的個案，而為了緩解各國疑慮，EMA今日表示：「目前沒有跡象顯示是接種造成這些情況，這些情況並未列為這支疫苗的副作用。」該組織強調，接踵這支疫苗目前仍是利大於弊，在持續調查血栓事件案例的同時，還是可以繼續施打這支疫苗；法國衛生部長維宏（Olivier Veran）也說「沒有必要」停用。

我國衛福部長陳時中今天列席立法院院會，會議開始前接受媒體訪問中強調，EMA已表態沒有直接證據顯示疫苗注射與死亡個案有直接關係，AZ疫苗的無菌試驗約在17日完成，到時候會如安排的情形持續施打，又針民調顯示，若首長先施打疫苗有助民眾施打意願，陳時中說，這要照科學根據來做，可以先調查，我國疫苗不多，像之後體育運動選手出國比賽，有施打必要性，用在刀口上比較重要；若有必要（首長先打），也不排除這個可能。

OECD預測，今年美國經濟成長率將比去年倍增至6.5%，擴張速度將是37年以來最快，明年則將成長4.0%，均遠高於上次預估的3.2及3.5%。

該組織估計，拜登的新刺激方案（包括發放美國民眾1,400美元紓困支票、總額4,000億美元在內）將在第一完整年使美國GDP平均增加3%到4%，並將使美國在今年底前增加多達300萬個就業，也可能使美國通膨率在兩年內平均增加0.75個百分點。

《金融時報》報導，拜登的1.9兆美元刺激方案將會促進全球經濟從新冠疫情中復甦。OECD指出，這項新刺激方案也將嘉惠美國的主要貿易夥伴，使墨西哥及加拿大今年的經濟成長率增加0.5到1個百分點，歐元區及中國大陸則增加0.25至0.5個百分點。

根據OECD，歐元區今、明兩年的成長率預測都獲調升，分別達到3.9%及3.8%；英國今年預估將成長5.1%，明年擴增4.7%。

在亞洲，OECD預測，中國大陸今年經濟將成長率7.8%，較上次預估調降0.2個百分點，明年則將擴張4.9%，與上次預估持平；日本今、明兩年的成長率預測也分別被調高0.4和0.3個百分點，成為2.7%及1.8%。

儘管經濟前景明顯改善，OECD也點出一些重要風險，包括各國施打疫苗的進度、解除防疫限制措施的速度、能否抑制新的變種病毒，以及通膨預期和公債殖利率飆升的影響等。

OECD說，最優先政策是確保動用所有必要資源，儘快在世界各地生產並全面部署疫苗，以拯救生命、保護民眾所得，以及及抑制封鎖措施對福祉的負面影響。

OECD也警告，經濟成長增溫與通膨脹預期升高，推升了美國公債殖利率，可能引發資金逃離疫苗施打進度及經濟復甦相對落後的新興經濟體，進而對新興市場匯率構成壓力。

報告還說，36個會員國的失業人數仍比疫情前多出近1,000萬人。

來源：FT、聯合報

作為目標，歐盟提出擴大最尖端半導體的區域內生産。力爭生産電路線寬為2奈米的新一代半導體，到2030年至少達到20％（按金額計算）的市佔率。

波士頓諮詢公司（BCG）統計顯示，從2020年的半導體産能來看，台灣和韓國企業掌握世界整體的總計4成以上份額，美歐分別僅為1成左右。歐洲2000年曾達到24％，但2020年跌破10％，迅速失去存在感。

歐盟設想定為恢復區域內生産支柱的是吸引強有力半導體廠商的工廠。美國彭博社2月報導稱，歐盟正在與台積電（TSMC）和三星電子接觸。在電路線寬為7奈米以下的尖端半導領域，這兩家企業壟斷代工市場的幾乎全部份額。

圍繞海外依存的改變，美國總統拜登2月24日簽署了在100天以內調整半導體等供應鏈的總統令。提出「不能依賴國家利益和價值觀不同的外國」。

在拜登政權上台後，中美對立的格局並未改變。中國也鑒於美國制裁，將加快構建實現半導體自給的體制。導致全球産業的圈地競爭的可能性也浮出水面。歐盟委員會內部市場專員蒂埃里·布雷頓(Thierry Breton)2月預測稱，「在數年內，包括地緣政治意義在內，半導體領域的緊張將加劇」。

面對加快調整對海外依存的美歐，日本行動遲緩。日本的半導體生産的全球份額預計從2010年的近2成降至2030年的13％。具有國際競爭力的日本國內企業僅為鎧俠株式會社(KIOXIA Corporation，原東芝記憶體）等數家。在美歐通過政府支援力爭重振的半導體自産化方面陷於被動，有可能給日本的汽車産業等投下陰影。

日本經濟新聞（中文版：日經中文網）竹內康雄 布魯塞爾

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有

美國氣候事務特使凱瑞（左）9日與歐盟執委會主席馮德萊恩（中）、歐盟氣候事務首席官員蒂默曼斯（右）共同發布聲明，宣告美國與歐盟準備在2050年前實現「碳中和」（淨零排放）目標。（美聯社）

歐盟正加緊研擬一套能讓所屬27個成員及歐洲經濟區內國家能彼此開放國境、又能避免疫情擴散的方案。歐盟各國領袖上個月一致同意疫苗接種證書的綱領，對希臘、塞普勒斯這些經濟仰賴觀光的國家來說，尤為重要。

知情人士指出，疫苗護照將認可所有已獲歐盟藥品管理局（EMA）核准的疫苗，以及一些獲個別成員國核准的疫苗。拿匈牙利來說，他們已以俄製與中國製疫苗展開國內的大規模接種。將未獲歐盟藥管局核准疫苗一併納入認證的決定，雖恐坐實一些歐盟成員覺得相關國家拿疫苗當地緣政治工具的憂心，但畢竟能免除像匈牙利等國家的反彈。

歐盟預計本月17日推出疫苗護照計畫，其實有好幾個成員國已在考慮推出自家的疫苗護照，以確保今夏觀光商機。希臘觀光部長西奧哈里斯（Haris Theoharis）說：「只要有施打過疫苗、已有抗體或篩檢陰性的觀光客，都歡迎來希臘，希臘對今夏已有完整的配套。」

而中國方面，外長王毅本月7日宣布推出中國版「國際旅行健康證明」，標榜對推動世界經濟復甦及跨境人員往來便利提出切實可行的中國方案。目前正等越來越多國家與中國達成健康證明互認安排。根據中國外交部領事服務網資料，中國版「國際旅行健康證明」是一種綜合性證明，會顯示持有人的核酸、血清IgG抗體檢測結果及疫苗接種情況等。健康證明內含加密二維碼，以供各國相關部門查核並讀取相關資訊。除電子化，還可列印出紙本版。

在世界各國不論在施打疫苗又會是疫苗護照上已超前部屬，台灣政府要如何因應值得關注，日前疫情指揮中心針對中國提出該國版本的「國際旅行健康證明」，發言人莊人祥表示，現在國際旅遊各國都有很多不同標準，台灣會就目前狀況就是會針對各國規格和認證機制，做進一步了解再做決定。

來源:中央社/中時/新頭殼

一輛法拉利兒童倣真車1500萬日元（約合人民幣90.1萬元），一瓶羅曼尼·康帝（Romanee Conti）葡萄酒4100萬日元（約合人民幣246.26萬元），一張棒球卡超過5億日元（約合人民幣3千萬元）。在拍賣會上，全球的各種嗜好品都拍出了令人無法想像的天價。

疫情之下還誕生了新市場。2月19日，復古類人猿像素畫以超過1億日元（約合人民幣600萬元）的價格成交。這是一種用區塊鏈技術保證作品全球獨一無二的數字藝術，市場規模在最近1年迅速擴大到了400倍。

作為代表性的加密資産（虛擬貨幣），比特幣雖然沒有擔保資産，價格卻在最近1年上漲到了6倍以上。美國特斯拉投資比特幣後，又帶來了一波上漲高潮。

美國聯邦儲備委員會（FRB，簡稱美聯儲）前主席葛林斯班稱，「泡沫只有在破滅後才知道是泡沫」。從虛擬貨幣到高科技股票、白金，市場上有價值的金融商品都在膨脹，當前這種膨脹是破滅後帶來巨大衝擊的「大泡沫」，還是會逐漸消失的「小泡泡」呢?

從顯示市場過熱程度的指標來看，已開始出現高於以往經濟泡沫期的指標。

美國著名投資者雷·達里奧（Ray Dalio）根據「新入市場的人數」、「市場情緒的高漲程度」等6個要素計算得出，當前的泡沫指數為77％。他認為，雖然危險程度較高，但與達到100％的美國大恐慌前和IT泡沫相比，仍有很大餘地。

日本經濟新聞（中文版：日經中文網）對比了市場過熱的5個指標，其中3個達到「警戒水平」。「巴菲特指標」是反映實體經濟的指標，計算方法是用股市總市值除以國內生産總值（GDP），美國的這一指標達到186％，遠遠超過IT泡沫和雷曼危機之前。顯示美國住房價格的指數也超過了被稱為住房泡沫的雷曼危機前的水平。

雖然經濟泡沫的黃燈亮起，但美國並沒有鬆開油門。

美國眾議院2月底通過了支出總額達到1.9萬億美元的經濟對策。其中約4000億美元被認為將直接補貼民眾的家庭開支。隨著個人投資餘力的增加，像1月下旬美國GameStop股票那樣劇烈波動的場景有可能再次重演。

美聯儲仍對2013年的「緊縮恐慌（taper tantrum）」心有餘悸，當時因為暗示了縮小量化寬鬆，造成了市場混亂。美聯儲主席鮑威爾表示，「我們將繼續實施強力的貨幣寬鬆政策」。瑞銀集團（UBS）的馬克·海費爾認為，「政策部門一直誘導債券等安全資産的價格升高，股票等風險資産的價格降低。預計未來幾年仍會堅持這一政策」。

由於採取積極的財政刺激政策，各國的債務不斷擴大。2020年7～9月，中美歐的債務均接近GDP的3倍，創歷史新高。進入21世紀後，債務就像滾雪球一樣越滾越大，但為了保持金融市場的穩定，各國中央銀行不得不繼續供應資金。目前似乎已陷入一種惡性循環，債務越來越難以控制，膨脹的貨幣一旦開始逆流，就會對經濟産生更大影響。

日本經濟新聞（中文版：日經中文網）二瓶悟、張勇祥 上海、後藤達也 紐約、筱崎健太 倫敦、富田美緒

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有

關於台日半導體的合作，《日本經濟新聞》中文網撰文報導，指出兩單位在2018年起即展開合作，日方提供擅長的材料開發知識，和堆疊異種材料等技術，而臺方則是提供試製技術，以及異質材料堆疊電晶體的設計等協助。

報導指出，與過去的電晶體相比，新的結構的電晶體性能高、面積小，有助製造2奈米以下線寬的新一代半導體；此次開發的新型電晶體，預計應用在2024年以後的先進半導體。

日本產業技術總合研究所表示，這項技術是全球獨步的，目前規劃在未來3年內，向民間企業轉讓技術，實現商用化。

報導也指出，台灣與日本的半導體合作往來不僅於此，台灣的晶圓代工龍頭台積電也在日本進行先進製程的布局，台積電日前公告赴日本投資定案，將在日本投資設立100%持股子公司，實收資本額不超過186億日圓，約1.86億美元，擴展三維晶片（3DIC）材料研究，預計今年完成。

而關於台積電的製程突破進度，3奈米預計在今年試產，預計2022年下半年量產；台積電規劃3奈米採用鰭式場效電晶體（FinFET）架構，而2奈米之後轉向環繞閘極（GAA）架構。

台灣半導體研究中心主任葉文冠表示，這次與日本產業技術總合研究所的合作，除提升中心的研發能量，貼近產業界脈動，展現研發腳步與業界接近，同時訓練半導體高階人才。

葉文冠說，台灣半導體研究中心展開跨國合作已長達6年到7年，除日本產業技術總合研究所，中心還與比利時微電子研究中心（IMEC）在5G及物聯網相關光通訊領域合作，與法國原子能署電子暨資訊技術實驗室合作三維（3D）堆疊。

台灣半導體研究中心並與多倫多大學合作車用設計研發，葉文冠說，中心還與日本及澳洲研究單位接觸近1年，將共同投入前瞻的量子電腦相關研發，為產業未來發展預作準備。

葉文冠表示，中心與國內產業界也有多項合作計畫，與半導體廠在材料、車用高壓半導體及新記憶體等領域合作。

在美國，除了自黎明期開始展開研究的麻省理工學院（MIT）之外，近年來加利福尼亞大學和馬里蘭大學等獲得鉅額的研究經費。加利福尼亞大學擁有借助與美國谷歌的共同研究、於2019年首次驗證顯示出超高速計算性能的「量子霸權」的John Martinis教授。該大學獲得的研究經費達到1億3900萬美元，在按研究機構來看的世界排行榜中位列第2位。馬里蘭大學獲得的研究經費為8600萬美元，在上述排行榜中居第6位。

按國別來看，英國為8億3000萬美元，投入了僅次於美國的大量研究經費。該國較早制定了量子計算機的研究計劃，選擇主要大學展開重點投資。以在各研究機構的排行榜中居第1位的牛津大學（獲得的研究經費達到2億7900萬美元）為代表，倫敦大學學院（9700萬美元）排在第5位，約克大學（7400萬美元）排在第7位，在前10個機構中，英國的大學佔據5個席位。

迎頭直追美英的是中國。在中國，以被稱為「量子科技之父」的潘建偉教授所屬的中國科學技術大學（中科大）為核心基地，阿里巴巴等大型IT企業參加了共同研究。中科大獲得的研究經費達到1億300萬美元，躋身全球排行榜的第4位。

潘教授的團隊2020年宣佈繼谷歌之後實現了量子霸權。開發了採用光子的自主方式的量子計算機「九章」。據稱，對於最尖端的超級計算被認為需要6億年才能解答的問題，「九章」僅以200秒成功解答。

中國科技水平以驚人的速度提高，這也讓現在掌握主導權的美國的警惕感加強。與以往力爭建設高速信息通信網和振興奈米技術的時期一樣，美國2018年在以量子計算機為核心的量子信息科學領域敲定了國家戰略，實施了在5年裡最多投入13億美元的美國《國家量子倡議法案》。希望以此守住優勢。

一方面，中國也將量子信息科學列入「國家重點研發計劃」，計劃投入與美國相同水平的研究經費。圍繞量子計算機的中美主導權之爭今後或將日趨激烈。

從其他各國的研究投資來看，澳大利亞為3億美元，排在第4位，第5位是投入2億3000萬美元的日本。澳大利亞擁有很多與美英各大學具有人脈關係的研究者，新南威爾士大學和昆士蘭大學等的量子計算機研究活躍。新南威爾士大學獲得的研究經費達到1億3700萬美元，躋身世界排行的第3位。

日本方面，NEC於1999年取得在世界上首次生成利用超導元件的量子位的成果，為這個領域的研究進展作出貢獻。但是，之後未能取得較大成果，大學的研究規模也較小。Astamuse通過調查2009～2020年獲得日本政府的研究經費（科學研究經費補貼）的機構後發現，獲得金額最多的是東京大學，為10億6000萬日圓，其次是名古屋大學（9億6000萬日圓）和理化學研究所（8億4000萬日圓）。

日本2020年制定了「量子技術創新戰略」，為了避免落後於世界潮流，終於啟動了提出中長期目標的日本國家項目。將圍繞量子計算機、量子加密通信、量子傳感和量子材料這4個領域在主要研究機構設置基地，展開重點投資。日本政府將2020年度的相關預算定為約340億日圓，增至2019年度的2倍，但與中美相比仍顯得遜色。日本今後能否與世界並肩推進研究？相關戰略將成為關鍵。

如果按申請者的所在國觀察量子計算機相關專利的申請件數（對象期間為2001～2018年），美國達到1852件，數量最多，與排在第2位的中國（1354件）一起明顯超過其他國家。日本（590件）居第3位，加拿大（451件）居第4位，韓國（151件）居第5位。

從專利申請較多的機構來看，加拿大的初創企業D-Wave Systems以298件高居首位。其次是IBM（290件）和谷歌（190件）等美國企業。

D-Wave Systems作為2011年率先推出量子計算機的企業而聲名大振。該公司採用了東京工業大學的特聘教授西森秀稔等人1998年開發的名為「量子退火(Quantum annealing)」的方式。從提出方案開始，「量子門方式（Quantum gate）」就被認為在理論上具有萬能性，但存在難以提高量子位的集成度的課題。退火方式用於尋找最佳組合的計算等，用途有限，但具有容易提高集成度的優點。D-Wave於2020年上市的最新機型「advantage」具備超過5000個量子位，發展到現在量子門方式的約100倍的規模。

在日本企業中，除了居第6位的NTT（89件）之外，東芝（76件）和NEC（61件）躋身前十。NEC還向 D-Wave出資，力爭掌握量子計算機和傳統超級計算機相結合的「混合技術」。

量子計算機將對未來的産業和經濟變革産生影響，蘊藏著影響國力的力量。主要國家均將其定位為重要戰略，對於人才的培育和應用開拓等領域，或將持續展開積極投資。

日本經濟新聞（中文版：日經中文網）永田好生

本文轉載自日經中文網

量子計算機擅長進行質因數分解。如果未來性能不斷提高的話，有可能會在幾個小時內破解現有密碼。有人預測，量子計算機最早將於2030年前後投入使用，因此需要開發新一代加密技術。美國國家標準技術研究院（NIST）出於對網路安全的擔憂，提出了2031年以後不能直接使用現有加密技術的警告。

美國國家標準技術研究院在2016年向世界各地的研究人員公開徵集新加密技術。最初的候選技術接近50項，該研究院花費3年多的時間，基於安全性和易用性進行了討論，並於2020年7月精選出4項技術。這些候選技術均需要解決複雜的數學問題，量子計算機也無法破解。預計最後會從中選出1～2項候選技術。

提供最終候選技術方案的4個小組，分別來自美國高通、美國英特爾、瑞士的IBM蘇黎世研究院等，各國企業及大學的研究人員名列其中。幾乎全都來自歐美，部分採用了日本NTT的技術。在第一輪評選中，東芝、日本情報通信研究機構及KDDI綜合研究所的3個提案入選，但在第二輪評選中全部落選。中國的提案也全部落選。

美國國家標準技術研究院在網上公佈了最終候選技術的詳細信息，讓全球的研究人員破解和尋找漏洞。如果沒有問題，就算是獲得認證，將成為國際標準的依據。

日本應該會引進美國國家標準技術研究院確定的技術。預定2023年對政府採購時推薦的加密技術清單進行修訂。歐洲也很可能追隨美國。

美國擁有以GAFA為首的全球領先的互聯網企業。新一代的加密技術確定後，世界各國也很可能使用同樣的加密技術。

而中國在國際標準上瞄準的是需要專用通信網的「量子密碼通信」技術。第三方竊聽必定會留下痕跡，能夠始終確保安全，避免數據洩露。在政府機構及金融等信息機密性高的領域存在需求。

中國在截止到2020年的「十三五」國家科技創新規劃中，將量子計算機和量子密碼通信列為重大項目。已在北京和上海之間構建了約2000公里的量子通信網路。

作為制定通信等國際標準的國際機構，國際電信聯盟（ITU）正在推進量子密碼通信的標準化工作。2019年確定了主體框架，現在正在確定詳細內容。基於中日韓提案的技術有可能成為標準。參與相關工作的東芝核心研究人員谷澤佳道指出，「中國有具體網路實證的積累和經驗，影響力很大」。

國際標準化組織（ISO）已于2019年開始根據中國的提案制定量子密碼通信安全性的相關國際基準，預計2022年1月確定。

印度調查公司The Insight Partners的統計數據顯示，量子加密通信市場每年增長39％，到2027年將達到約20億美元。比起市場性，中國似乎更看重機密信息管理等安全保障方面的效果。

日本經濟新聞（中文版：日經中文網）大越優樹

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有

IBM高級副總裁兼研究總監達里奧·吉爾(Dario Gil)在虛擬CIO網絡峰會上說:「這將是量子技術真正成熟的十年。」

利用量子物理學的特性，量子計算機能夠幾乎實時地對大量可能性進行分類，並給出一個可能的解決方案。硬體方面的困難阻礙了量子計算的應用，但這種情況即將改變，吉爾博士說。

IBM計劃在今明兩年發布新的量子系統，但該公司計劃在2023年發布的系統將出現重大轉變，吉爾博士說。這是第一次，工程師可以通過軟體來減輕錯誤，而不僅僅是通過硬體。

他說:「我們必須讓這些計算機在沒有錯誤的情況下運行，如果我們能做到這一點，我們就能充分發揮它們的潛力。」「所以我們的設想是，到2023年，當我們交付這個系統時，它將是一個轉折點，量子計算機的錯誤將通過軟體繼續呈指數下降，而不是僅僅通過讓設備變得更好。」

他說，在那之後，量子計算機將開始在更廣泛的範圍內使用。

大型企業已經在試驗早期的量子技術，其中包括Visa Inc.、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、羅氏(Roche Holding AG)和大眾汽車(Volkswagen AG)。

量子計算機利用了量子物理的特性，包括疊加和糾纏，從根本上加速了當今計算機難以處理的複雜計算。傳統計算機以0或1的形式存儲信息，但量子計算機使用量子比特，即量子位，它同時以0和1的形式表示和存儲信息。

雖然商用級別的量子計算機還沒有研製出來，但創業公司和科技巨頭，包括IBM、Alphabet Inc.旗下的谷歌和微軟(Microsoft Corp.)，都在競相將這項技術商業化。

吉爾博士說，量子計算機將能夠加速研究和開發發現，因為這種機器將擅長建模物理、化學和材料科學。他說，這可能會促使汽車行業開發出更節能的電池，或者更好的碳捕捉膜來應對氣候變化。

他說:「這是我的願景:利用計算的力量來壓縮發現我們需要的東西的時間。」

量子計算機也將受益於人工智慧算法，部分原因是它們能夠解決複雜的數學問題。

他說，希望從量子計算中受益的cio們可以先在開源的Qiskit框架等社區平台上進行試驗，Qiskit框架為開發人員提供了在真正的量子硬體或模擬器上創建和運行量子程序的工具。

他說，公司應該組建小型工作小組，開始發現量子計算可能能夠幫助解決的問題。

「今天的價值意味著，你是否擁有一個了解quantum的小團隊，並開始著手解決與你的業務相關的問題?」

但公司也應該做好準備，應對量子計算對網絡安全的影響:吉爾博士說，這些機器將能夠破解普通電腦難以破解的加密鎖。他說，公司應該考慮將重要的業務系統遷移到所謂的「量子安全」加密協議。

他說:「非常重要的是，你們所有人都開發了加密敏捷性，你們開發了一條遷移路徑和一種量子安全的方法來進行加密和安全。」「因為如果你不這樣做，你的機構在未來就會很容易受到這類攻擊。」